马红漫：画风突变！

发布时间：2026-07-12 03:20:00 来源：挥洒自如网 作者：休闲

（来源：财经马红漫）

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各位喜马拉雅财经马红漫的马红漫画听众朋友们，大家下午好！风突2026年7月10号，马红漫画今天是风突周五。

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好，今天行业又出现了十分明显的回落。昨天涨得好，今天跌得好，这就是今儿这“好”，听起来不太舒服。沪指跌了1%，深成指跌了2.29%，创业板跌了4.37%，创业板跌幅还是很大的。科创指数跌幅更大，5.53%。

所以如果从两天的行业表现来讲，这个创业板昨天涨了4.39%，今天跌了4.37%，跌回去了。科创板其实要强一些，所以非要比较的话，虽然今天大家持仓感受不好，但科创板昨天是涨了8.4%，今天是跌了5.4%。理论上来讲，科创板指数这两天加起来还有三个点的浮盈，也还算不错。

今天行业当中几个关键的特征。第一个特征，如果总结本周来讲，科技板块跌下来，特别以AI硬件为主的科技板块跌得多了，确实会有一定的资金去进行承接。包括本周我们去回顾的话，可能这个周三的调整的时候就是比较好的介入机会。这一点我觉得放在长期来讲应该还是没有难题的。

因为AI科技硬件毕竟从现在看，今年的几个季度业绩也好，包括明年能够测算的业绩也好，他们还是有支撑的。所以从这一意义上来讲，基于基本面、业绩面去做投资，那出现明显的调整，它就会出现有资金承接。

我觉得这个依然是一个十分中期的，我不敢说特别长，长期吧，中期的一个逻辑。这个逻辑在本周其实得到应验了，这是第一个。

第二个，从某种意义上来讲，从3月底开端一直到6月底，这一波以科技板块硬件为主的凌厉上攻的态势，至少在一段时间当中，可能是一个月或者两个月时间当中，很难再重新复现。

这点我也要提示，就是向下有承接，但向上的迅速重新进入到一个上行的逻辑当中去，实际上是至少在未来一小段时间当中，我觉得也是比较难的。

原因很清楚，既然你是业绩，那现在是业绩考量期。既然你的业绩来自于海外的云计算大厂他们的扩张需求，那他们的扩张需求也需要进一步的验证。所以其实以业绩出发去等业绩兑现，我觉得这是第二个比较关键的。

就向下有承接，这一点我觉得其实没有太大难题，还是很清楚的。第二，向上上攻，特别重新回到三四月份那种凌厉的、轧空式的上攻，我觉得也是比较难的。

第三，在这种情况下，主线就会出现一定的回落和调整。就是从之前完全以AI硬件为主，其他所有板块都被抽血的这个主线，就会出现一定的变化。

比如今天盘面当中很典型，上午涨的是以白酒为代表的纯粹“老登”股。当然我们依然不看好，这反弹就是您出货的机会。到下午，因为中午这个所谓商业航天火箭回收成功，我们国家大国实力的一个体现，回收成功的消息刺激商业航天的股票完整大涨。

那就会出现一个难题，就是在资金不足的情况下，大家对于AI硬件现在也没有什么太多短期就会凌厉上攻的情况下，又出现一个新的盘中的主线之后，就会出现什么此消彼长，就是摁起葫芦浮起瓢，或者浮起瓢之后就会摁下葫芦。

大家应该明白这意思，就商业航天起来了，然后原来上午还涨得比较好的AI硬件就掉下去了，因为资金量不够，资金量不够只能一天承担一个比较大规模的热点主线，这就会出现这样的状况。

所以，这三个点放在一起，我们去理解当下以及未来一小段时间当中的一个逻辑就很清楚了。其实，对于AI硬件，我们依然是中长期看好。短期如果出现再出现明显调整的话，依然还能够介入。

至于“老登”品种来讲，还是那句话，如果出现比较明显的反弹的话，还是尽快离开的一个比较好的机会。所以这段切换的时间可能会持续一个月或者两个月时间，大家还有充足的心理准备。等什么？等的就是全球AI算力硬件进一步的未来信息的确认。

当然，这一点我会在会员内部当中去给大家分享更多详细的分享。因为这轮行情的始作俑者，我真正的推动因素不是A股，我们一直强调不是A股。

当然，国产算力会有个替代概念，但真正意义上的始作俑者或者说观察的锚，不是在A股，而是在全球行业。好吧，这一点再次提示一下。

好，今天讲的这三个点十分关键，大家去认真去感受一下，以及对于未来观察的锚，我们也给大家这样一个思考方向。当然最终的判断结果，我们在会员内部当中给大家去发布。

而且我们还是，很坚定的觉得，最近一段时间的横向震荡和调整，实际上是为今年下半年那一波依然确定性很高的赚钱机会在做准备，那一波才会更加关键。

好，就说这么多。各位到微信当中搜索【财经马红漫】，找到我们的视频号关注，然后一键预约我们所有的公开大直播。

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