日本学者：日元贬值红利正在消退

发布时间：2026-07-12 11:07:17 来源：挥洒自如网 作者：焦点

日本民间调查机构帝国数据库公司7日公布的日本日元最新数据显示，今年上半年因物价上涨导致的贬值公司破产共计556起，创下该机构自2018年开端相关调查以来的红利最高纪录。

东京经济大学校长小川英治指出，正消日元持续贬值不仅难以像过去那样提振日本经济，日本日元反而进一步推高公司经营成本，贬值对公司经营和经济发展的红利负面作用日益凸显。

当前，正消日元对美元汇率跌至1美元兑换162日元水平，日本日元为近40年来的贬值低位。小川英治指出，红利随着日本制造业持续向海外转移，正消日元贬值对出口增长和贸易收支的日本日元带动作用已不如过去明显，日本过去的贬值出口红利正逐渐减弱。

东京经济大学校长 小川英治：通常所说的红利日元贬值带来的好处是出口会变得更加容易，因为外国人会购买更多日本商品，所以出口量会提升。此外当日元贬值达到一定程度时，（以日元计价的）出口额也会提升，不过刚才提到的“日元贬值带动出口提升”，前提是商品是在日本国内生产，再出口到海外。然而现在日本的制造业，无论是丰田还是其他制造商，都已将工厂迁往海外，所以日本国内的汇率变动已与这些出口的关联性越来越小。即使日元继续贬值，日本本土的出口也未必会提升。从这个意义上来说，我觉得日元贬值带来的好处已基本不存在了。

对于日元持续走弱的原因，小川英治指出，行业普遍归因于日美利差。对于行业关注的加息前景，小川英治觉得，日本央行虽然仍有进一步加息空间，但受制于经济复苏基础仍不稳固，加息节奏和幅度都将较为有限，短期内难以明显缩小日美利差，对支撑日元汇率的作用也相对有限。

东京经济大学校长 小川英治：日本央行之所以提升利率，是因为担心通货膨胀以及经济过热，所以试图通过加息来应对。但是提升利率不仅会抑制经济增长，也存在使经济降温过度，导致经济陷入不良状态的担忧。所以即使加息，也只是将利率小幅提升到0.5%或1.0%左右，而不是大幅加息。因为加息幅度有限，日本与其他国家之间的利差不会明显扩大，或者说与美国之间的利差也不会明显缩小，所以我觉得这种加息对汇率的作用并不会太大。

来源：央视新闻客户端返回搜狐，查看更多

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